Le modèle Plimsoll appliqué à l’examen d’une entreprise (1ère page):
La performance d'une entreprise est déterminée par sa croissance des ventes et sa solidité financière représentée tout en bas dans l’exemple par la courbe du graphique Plimsoll. Pour calculer cette dernière, notre modèle agrège les 5 autres ratios situés au-dessus du graphique Plimsoll : celui de la stabilité d’exploitation, de la rentabilité, du fonds de roulement, de la dette et des liquidités immédiates. Une courbe qui monte indique une amélioration, une courbe qui descend montre une détérioration. La courbe bleue représente la performance de la société, la verte représente la moyenne du secteur.
CROISSANCE DES VENTES:
Mesure la croissance des ventes en % du C.A. Le couleur bleue représente la croissance de l’entreprise, la couleur verte la croissance moyenne des entreprises analysées sur ce marché. Les pointillés représentent une estimation de croissance, faute de données publiées par l’entreprise. La société a-t-elle augmenté ses ventes au même rythme annuel que la moyenne du secteur ?
STABILITÉ D’EXPLOITATION:
Mesure le taux de rendement par rapport à l’actif (Ventes-total de l’Actif / Ventes). Une chute dans ce graphique montre qu’une entreprise investit beaucoup sans pour autant vendre davantage ou que l’entreprise a subi une chute des ventes mais qu’elle n’a pas réduit ses coûts de production. Les pointillés représentent une estimation, faute de données publiées par l’entreprise.
RENTABILITÉ:
Mesure la rentabilité des actifs en utilisant soit le résultat courant avant impôts/total de l’actif si disponible, soit les bénéfices non-distribués/total de l’actif si le RCAI n’est pas disponible sur l’un des exercices. Une baisse des prix de vente et/ou une augmentation des coûts ont un impact sur ce ratio.
FONDS DE ROULEMENT:
Mesure la capacité de l’entreprise à rembourser ses dettes.Par principe, une dette reste une dette, qu'elle soit à court ou à long termes.Une chute de cette courbe montre que la dette a augmenté.
RATIO D’ENDETTEMENT:
Quelle est la part de la société détenue réellement par les actionnaires ? Une courbe qui monte indique une réduction de la dette totale alors qu'une courbe descendante indique que la société se trouve davantage entre les mains des prêteurs.
LIQUIDITÉ IMMÉDIATE:
Mesure le ratio de couverture immédiate des créances. Une courbe basse sur le graphique suggère soit que les créanciers sont exposés, soit que les fournisseurs créanciers financent la société.
LE GRAPHIQUE PLIMSOLL:
Il mesure la santé financière de la société. C’est la moyenne pondérées des 5 graphiques situés au-dessus de lui. La société est-elle solide ou alors se trouve-t-elle en difficulté ? Une chute de 30% de cette courbe pendant 2 années consécutives révèle une grave déteriotation de la santé financière de l'entreprise. Au contraire, une courbe ascendante traduit une amélioration de sa solidité et des performances de la société. La hauteur de cette courbe défini la note financière attribuée à l'entreprise (Forte, Bonne, Moyenne, Préoccupante ou Danger).
